Die abschließende Paneldiskussion wurde von Herbert Fromme (Süddeutsche Zeitung, Versicherungsmonitor) geleitet, der die Teilnehmer in Anlehnung an das diesjährige Thema des Rückversicherungssymposiums fragte, in welchem Abschnitt des Marktzyklus sich der Rückversicherungsmarkt derzeit befinde. Dirk Spenner (CEO International, Gallagher Re) führte an, dass man sich aus Sicht der Rückversicherer in einem fallenden Marktumfeld befinde und momentan keine Grenze in Sicht sei. Spenner betonte ebenfalls, dass diese Entwicklung ein Resultat der globalen Verhärtung des Rückversicherungsmarktes in 2023 gewesen sei.

Lauren Kent (Head of Global Casualty and Specialty, Axis Re, Schweiz) bestätigte, dass man sich momentan in einem fallenden Marktumfeld befinde. Dabei betonte sie, dass es nun wichtig sei, sich auf die richtigen Zedenten zu fokussieren und das Geschäft mit angemessenen Raten zu schreiben. Axis Re sei bereit, Geschäfte abzulehnen, habe aber stets die gesamte Geschäftsbeziehung mit den jeweiligen Zedenten im Blick. Laurent Montador (Deputy CEO, Arundo Re, Frankreich) machte deutlich, dass er überrascht gewesen sei, wie schnell der Markt nach der Verhärtung in 2023 gefallen sei. Wie zuvor Kent stellte auch Montador fest, dass man bereit sei, Geschäfte abzulehnen. Man habe allerdings ebenfalls die gesamte Geschäftsbeziehung im Blick und versuche nicht opportunistisch zu handeln. Gleichermaßen betonte Alexander Zeller (Board Member, Gen Re) die Bereitschaft, Geschäfte abzulehnen. Dabei käme es nicht nur auf die jeweiligen Konditionen an. So sei die Entscheidung, Geschäfte abzulehnen, auch davon abhängig, ob man eine weite Geschäftsbeziehung über mehrere Sparten mit einem Zedenten habe. Gefragt nach den Charakteristika des derzeitig fallenden Marktumfeldes betonte Spenner zunächst, dass die letzte Marktverhärtung in 2023 nicht nur von steigenden Preisen, sondern gleichzeitig von ansteigenden Selbstbehalten und einer Limitierung des Deckungsumfangs geprägt gewesen sei. Das momentan fallende Marktumfeld sei wesentlich vom Preis getrieben. Selbstbehalte fielen zwar zunehmend durch die Inflation, allerdings seien Zedenten momentan eher darauf bedacht, die zuvor gezahlten Preiserhöhungen wieder einzuholen.

Des Weiteren unterstrich Zeller, dass man als Industrie einen guten Job gemacht habe, die vergangenen Cat-Schäden zu bezahlen, obwohl Klimarisiken nicht eingepreist worden waren. Kent bestätigte Zellers Aussage und betonte, dass bei ausbleibendem Profit eine Reaktion der Investorenseite zu erwarten sei. Spenner fügte hinzu, dass der Rückversicherungsmarkt grundsätzlich gesund sei. Es sei dabei Aufgabe von allen Marktteilnehmern, mit harten und weichen Marktphasen umzugehen. Auf die Frage nach den zuletzt aus dem europäischen Markt getätigten Emissionen von Cat Bonds entgegnete Zeller, dass es grundsätzlich nicht zu begrüßen sei, wenn mehr Kapazität auf den Markt ströme. Allerdings sei es für die Rückversicherungsindustrie auch ein gutes Zeichen, da sie weiterhin Kapital anziehe.

In Bezug auf die Versicherbarkeit von Risiken aus künstlicher Intelligenz war sich das Panel einig, dass es momentan keinen Ausschluss für diese Risiken gebe. Montador stellte heraus, dass es zunächst wichtig sei, künstliche Intelligenz zu definieren. Die Risiken seien bereits da, und man müsse damit umgehen. Kent ergänzte, dass es für sie von essenzieller Bedeutung sei, die Risiken zu verstehen und in den entsprechenden Risikotoleranzen zu operieren. Zeller betonte, dass man bei der Gen Re generell vorsichtig sei in Bezug auf die Übernahme von Cyber-Risiken. Allerdings könne man sich zum Beispiel im Bereich der Produkthaftpflicht einen Ausschluss vorstellen. Darüber hinaus stellte Zeller fest, dass er sich in Bezug auf Cyber-Risiken / künstliche Intelligenz ein Szenario vorstellen könne, welches zu einem großen Marktschaden führe. Dies werde Einfluss auf die Struktur des Produktes haben. Auf die Frage nach der Versicherbarkeit von Schäden aus Klimarisiken antwortete Kent, dass es auf die jeweilige Sparte ankäme, ob es Sinn mache, den Staat zu involvieren. Montador fügte hinzu, dass Präventionsmaßnahmen nicht vernachlässigt werden dürften. Zeller hob hervor, dass der Staat hinsichtlich Prävention nur involviert werden sollte, wenn dies unvermeidlich wäre. Gefragt nach derzeitigen Schwachpunkten in der Rückversicherungsindustrie erwähnte Kent die US-Casualty-Sparte. Man müsse die Entwicklungen genau beobachten. Zeller stimmte Kent zu und ergänzte, dass die Kosten momentan schneller steigen würden als die Raten. Ferner betonte er, dass ihm potenzielle PFAS-Schäden Sorge bereiteten. Zwar könne man PFAS heutzutage ausschließen, allerdings berge die Vergangenheit noch Schadenpotential.
Für die stetig größer werdende Teilnehmerzahl aus dem internationalen Umfeld wurde auch in diesem Jahr eine englische Simultanübersetzung angeboten.
Im Anschluss an das Symposium nutzten die Teilnehmer bei dem Get-together die Gelegenheit für weitere Diskussionen, pflegten bestehende und knüpften neue Kontakte.

Autor:
Erik Winkler: wissenschaftlicher Mitarbeiter der Kölner Forschungsstelle Rückversicherung (Leitung: Prof. Stefan Materne) an der TH Köln

Fotos: ©Katrin Lübeck